闻学臣在郑州讲了什么？引发我们对互联网金融及P2P的思考！

上周六，在郑州举行的互联网金融的大资本时代暨大唐金控＆豫商贷并购签约新闻发布会，互联网金融研究中心研究员、《大数据时代的历史机遇》作者闻学臣围绕“互联网金融及P2P发展趋势”，进行了专题分享。

闻学臣

现阶段，P2P在政策上获得了哪些支持？

早在2012年，银监会发布了关于P2P的十大风险，原因在于温州的金融改革纳入了4家P2P。后来，当央视针对P2P作出专题报道并引发多轮社会共鸣、行业思考后，P2P才真正开始从原来不被市场、国家重视，甚至有可能扼杀的一种模式，走到了大众视野，并慢慢上升成为一个被全行业、全社会所关注的新模式。

对于P2P而言，政策层面的支持起始于2013年，北京市海淀区政府发布了《关于促进互联网金融创新发展的意见》。该意见提出了多项吸引互联网金融机构聚集的优惠政策。

如对2013年及以后新设立或新迁入海淀区，具备独立法人资格且在海淀区注册纳税并经海淀区认定为互联网金融企业的，可享受相关购房补贴和三年租房价格补贴；入驻海淀区科技金融重点楼宇（中关村金融大厦、中关村ＰＥ大厦、互联网金融中心等）的互联网金融企业，享受相关支持政策，给予三年的房租价格补贴，第一年50％、第二年50％、第三年30％；对认定的重点互联网金融机构高管人员给予北京户口、工作居住证、子女入学、公租房等方面政策支持等。

随后，上海、南京、深圳等地方政府也都先后出台了配套的关于互联网金融的一系列政策意见。也为互联网金融在2013－2014年的快速发展提供了非常好的政策土壤，在随后的这两年里，P2P项目也成为了VC、PE眼中的香饽饽。

可是，中国有句古话叫做“物极必反”。

在经历了2013年的爆发式增长后，P2P从去年冬季开始降温，而最近又迎来了“降温潮”。但我认为：降温不等于回缩或限制发展，在降温的过程中，P2P更加注意内在的补充优化，韬光养晦，加强平台优化及创新，从而获得“新生”再次出发。

从国家层面上讲，无论是第三方支付还是P2P，已经发展到了非常大的规模两极，对整个行业是有非常大的利好，只不过在短期层面上看，似乎对很多人的热情形成了一定影响，但不可否认，P2P降温潮的来袭，在某种程度上是积极的、符合历史潮流的。因为唯有回归理性，方能久逢甘露。

而从最近出台的一系列政策指导意见可以看出，制度套利的空间在被大幅度的压缩，牌照资源一定是所有互联网金融机构或平台要去考虑的。国家层面上讲，一定是在规范的体系下才能够健康、快速的发展。

未来发展过程中，哪个将成为P2P的重要一环？

历经跑路、整合以及相关部门的管理、大浪淘沙之后的P2P，已经逐步走上了正轨。未来，P2P的发展还会有很多新的趋势，这其中，大数据将成信用风控首选

大数据时代，P2P商家不再盲目放贷，大数据已经开始为该行业所用。行业内外所希望做的征信体系，最好的解决方案来自于大数据。通过大数据可以得知某些行业乃至某些企业有无坏账、滥帐等情况，根据这些金融数据来断定是否要给这个行业或企业放款及放多少款，提前一步将风险控制在可控范围之内，这样即使出现问题也在商家能承担的理赔范围之内，以此来降低风险指数。

同样，这些数据也可以用来指导用户的存款，哪些行业是有风险的，风险指数有多大等等，对用户起到预警的作用。大家能看到通过大数据的筛选、分析及定位，基本上已经做到了征信体系。当然，这个体系还不够完善，仍旧需要第三方监管机构的参与，才能将这个体系做的更完整。

而与传统相比，互联网的数据源在原来的基础上会额外带来三类数据，第一类是交易数据；第二类是强社交关系数据；第三类是网上的评为数据；

另外是模型层面上，互联网也会重新定义原来的风控模型，正如《大数据时代的生活生产方式》一书中写道：“在大数据时代，相关性分析比因果性分析更加重要。”

互联网＋资本市场

最后跟大家分享一下互联网+资本市场，在一级市场上从去年到今年其实一系列的P2P平台已经获得了非常高的融资量，从二级市场也是非常明显。

如果大家炒股票就一定猜到这家公司是谁，东方财富，我们在2013年6月份的时候做首次买入推荐的时候股价是两块钱，2015年初涨到102块钱，两年不到涨了将近50倍，所以大家可以看到，为什么大家愿意去购买它，出了一级市场，二级市场在这一波牛市当中主旋律，或者说一个最大的牛市主题就是互联网金融，无论东方财富，同花顺？一系列互联网金融标底都得到了几十倍的增长幅度。

谈一下我对于互联网金融，最大的机遇，在未来数据资源抢夺以及数据资源的入口抢占将会成为这个胜利的关键。互联网金融经历了2013年的抢眼球，到2014年的平融资，到今天是在于谁率先登陆资本市场。

一些公司已经通过借壳的方式，率先登陆到了新三板市场。因为大家都要争夺最开始的稀缺性。第三个人再跟我说的时候我可能就给你10倍，第四个人跟我说的时候，我可能就不理你。这个时候我们要考虑到未来如果从资本运作的角度讲，也要考虑到在资本市场有所动作的时候，那时候我们就要考虑在什么时间点上，我们要去哪个市场。海外市场是没有必要的，建立大家首选国内市场。

首先建议大家去A股市场，A股市场就会涉及到大家怎么样去操作，路径是怎么样，比如之前大家在传有一家P2P公司要借助一家公司，还是其他的板块，还是等着现在要率先通过新三板的方式，头两天新三板和主板之间的互动会越加打开，所以你是很有可能通过新三板作为一个套版。

更多的几率未来新三板就成为未来美国纳斯达克这样的一个市场，只不过说这两条腿你未来都可以考虑。我是非常看好产业+互联网+金融的，聚焦到某一个垂直市场，依托这个市场的交易，叠加互联网和金融的要素，形成一套全新的打法，这是目前来讲我最看好的方式，就有点类似于豫商贷聚焦在汽车领域。但是时间不等人，因为从资本市场历次的发展趋势讲，一个主题往往是在这个主题当中的巨无霸，很有可能以蚂蚁金服为代表的上市形成最高浪潮，所以一定要在此之前抢先完成资本市场的运作和布局，这样的话才有可能在这个时间差值内为后面的事情做好基础。

互联网和金融是一把双刃剑，无论是互联网还是资本它都是，谁能够用好谁能够笑到最后，如果用不好很可能会加速革掉你自己的命。

互联网金融调整完毕后，仍将高速发展

P2P、第三方支付在过去一段时间都保持着非常高的增长速度，未来还会依然保持，互联网保险，当中最互联网化的叫寿保，在去年的网销增长速度当中已经实现了4倍的增长，从整个行业的较来讲，高速增长仍然是其第一特征。

互联网金融的创新融合仍将持续

随着互联网金融的持续发展，未来还可能会出现互联网证券，互联网保险，还有蒸汽，还有跨境金融，一系列很多的基于金融行业的创新奖会层出不穷的涌现，包括P2P行业本身也在快速的不断的做自我迭代。

互联网金融的创新除了我们可以看到从不同业态的渗透规律，也会从营销渠道慢慢走向产品，走向未来的商业创新当中。而融合这个字眼，我是想跟大家强调一个事情，做互联网金融未来的成败一定是兼具互联网和金融两种基因的，做互联网的公私要学习金融的风险意识，而金融的公司也要学习互联网思维。

中小型金融机构与大型金融机构，在未来的竞争关系也将越来越直接

传统的金融中介，尤其是中小型的，它的赖以生存的两个前提条件，第一个信息的不对称，第二物理的壁垒。比如说某一个区域的用户，他可能不知道还有别的金融机构提供别的产品，可能是因为营销的关系，也可能因为其他关系。

另外是物理壁垒，某一个区域型的机构在它的物理网点，密度和数量可能都占据一定的优势。在我们做金融业务的时候，它比较要有一个现场的网点来完成，因为数量有优势，所以带来的结果就是它在这个区域做的非常好。

我记得在2013年给河北省农信社在分享的时候，提到了一个很重要的事情，河北省农信社是全省最大的金融机构，有5000家网点。比工农中建交在本地的网点都要多，我认为这主要得益于信息不对称。但是在未来，我们看到互联网会打破这种信息的不对称，会打破这种壁垒。

它大件的平台让用户很容易看到所有的金融机构或者大部分的金融机构所提供的商品状态，证券行业已经率先通过的开户，可能也在稳步的推进当中，物理壁垒的影响也会被大幅的压缩掉。

豫商贷很有可能把立足河南省作为第一步，并通过和大唐的合作最终走向全国，甚至走向世界。

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